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As opções estão desperdiçando ativos. É importante entender, não apenas quando a expiração está se aproximando, mas também quando o último dia para trocar essa colocação ou chamada é. MSFT.
S & amp; P 500 Index Options | As opções & amp; Guia Futures.
Os futuros do Índice do dólar norte-americano são negociados por 21 horas por dia na plataforma ICE, dia da última negociação. US Dollar Index & # 174; Futuros TAS; US Dollar Index & # 174; Opções; Negociação.
Último dia para negociar - Yahoo.
Minha Estratégia Simples para Opções de Negociação Intraday. 5 de junho de 2009 por Tom Busby. Eu raramente encontro um comerciante que não negociou opções. Eu começo meu dia de negociação.
Opções do Índice: o Guia Essencial | Investopedia.
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Obrigações de mercado no índice e opções de compra de ações.
O contrato de futuros do ICE Brent Crude é um contrato de entrega com base na entrega do EFP com opção de liquidar o preço do índice ICE Brent no último dia de negociação do contrato de futuros.
Alterações de liquidação semanal SPX (SPXW) | IB Knowledge Base.
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Hand book on Derivatives Trading - NSE - Nacional.
31/08/2018 & # 0183; & # 32; Opções estão desperdiçando ativos. É importante entender, não apenas quando a expiração está se aproximando, mas também quando o último dia é negociado.
Tipos de opções: Chamadas e amp; Ponts - NASDAQ.
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Futuros do Índice de Dólar dos EUA | GELO.
Exemplos de transações do último dia de negociação. Suponha que um comerciante de futuros especulativos compre um contrato de futuros de ouro com uma data de validade de 31 de agosto de 2017 e um último dia de negociação de 30 de agosto de 2017.
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Último dia de negociação: leia a definição de Último dia de negociação e mais 8.000 outros termos financeiros e de investimento no Glossário Financeiro do NASDAQ.
Cinco devem saber sobre opções de índice | InvestorPlace.
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Exercício de Opções - O Conselho da Indústria de Opções (OIC)
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Negociação de índices de ações usando futuros e contratos de opções, incluindo o que é um índice, e como traçar e analisar o índice e os contratos.
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NASDAQ-100 Futuros e Opções - Grupo CME.
Regra de expiração das opções VIX. Opções VIX (opções no Índice de Volatilidade CBOE) Opções VIX Último dia de Negociação. O último dia de negociação das opções VIX está no negócio.
4 Must Know Options Expiration Day Traps A Evitar.
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SPX Options Specs - Cboe Options Exchange.
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Negociação de opções de índice explicada | As opções & amp; Guia Futures.
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Exercício (opções) - Wikipedia.
ICE Futures U. S. Exchange Notice 1 AVISO 13 de maio de 2008 Resumo do conteúdo Alterar para o dia da última negociação para certos futuros e opções do índice Russell.
IG - Indices Trading - análise ao vivo e amp; padrões de gráfico - IG.
No entanto, existem exceções. Por exemplo, no trimestre do calendário, as cessões trimestrais cessaram no último dia de negociação. As opções de índice europeu, por outro lado, interrompem a negociação na quinta-feira, antes da terceira sexta-feira do mês de vencimento. Tome nota disso, já que é um ...
Último dia de negociação para opções vix | arroz.
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Opções semanais (também conhecido como Weeklys) - Opção Trading Tips.
As opções semanais são chamadas e colocadas listadas eles "expiram & quot; em relação ao último dia de negociação. Quando as opções foram listadas pela primeira vez há 40 ou mais anos, opção de índice.
Opções Trading - Opções de negociação.
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Último dia para o comércio - TheStreet.
Na negociação de opções, Tipos de opção: Chamadas e amp; Coloca. A data de validade é o último dia em que existe uma opção. Para opções de estoque listadas,
Opções de negociação Day Trading Options Strategies - YouTube.
Opções de expiração - Descubra o que você precisa saber e quais os passos que deve tomar para evitar surpresas desagradáveis no dia do vencimento das opções.
Brent Crude Futures | GELO.
As opções SPX, DJX, NDX e RUT são opções de índice. São opções de estilo europeu, o que significa, entre outras coisas, que seu "último dia de negociação" mensal é diferente dos de ETFs. As opções do índice expiram na terceira sexta-feira do mês, então seu último dia de negociação é a terceira quinta-feira do mês.
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Dê-se mais opções com opções semanais e trimestrais.
As opções semanais e trimestrais são semelhantes aos contratos de opções padrão na maioria dos aspectos, exceto por uma diferença importante: sua data de validade. As opções semanais foram inicialmente lançadas pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE) em outubro de 2005 como opções de uma semana, mas agora referem-se a opções que expiram em qualquer sexta-feira que não seja a terceira sexta-feira do mês (o que é o caso das opções padrão) . Introduzido pelo CBOE em julho de 2006, as opções trimestrais expiram no último dia de negociação de cada trimestre; eles são direcionados principalmente ao mercado institucional.
Por que foram introduzidas opções semanais e trimestrais?
Foram introduzidas opções semanais e trimestrais para oferecer uma maior escolha de expirações de opções aos investidores e permitir-lhes trocar de forma mais eficiente. As opções semanais são projetadas para permitir que investidores e especuladores troquem por notícias e eventos, como lançamentos de dados econômicos e anúncios de ganhos. Por exemplo, um investidor que deseja assumir uma posição de opção de alta hipótese em uma empresa, antes do relatório de ganhos a serem divulgados naquela semana, pode comprar chamadas semanais no estoque. Uma vez que estas chamadas têm apenas alguns dias de vencimento, normalmente serão significativamente mais baixas do que as chamadas que ficam a uma semana de expiração. Como outro exemplo, se um investidor estiver nervoso com o risco de queda no curto prazo, ele ou ela poderia considerar a compra semanal de um índice de mercado para proteger o risco de um amplo declínio.
As opções trimestrais são destinadas a gerentes de dinheiro e investidores institucionais que tipicamente reequilibram suas carteiras no último dia de um quarto. Como as opções trimestrais possuem grandes tamanhos de contrato, elas não são adequadas para o inversor de varejo típico.
Características das opções semanais.
As opções semanais ou "semanalmente" têm uma duração de contrato de aproximadamente uma semana. Eles foram inicialmente listados pela CBOE às sextas-feiras para expirar na sexta-feira seguinte. No entanto, desde 1º de julho de 2018, eles começaram a operar às quintas-feiras e expiram na próxima sexta-feira, permitindo que os investidores roguem suas operações de opção semanais de forma mais eficaz.
A partir de 6 de março de 2018, as opções semanais estavam disponíveis em mais de 325 títulos, principalmente ações e ETF, juntamente com um punhado de índices de ações. A maioria desses títulos expandiu as opções semanais disponíveis. A lista completa de opções semanais disponíveis pode ser visualizada no site CBOE.
Vencimento: as opções semanais expiram em qualquer sexta-feira do mês, exceto pela terceira sexta-feira. Eles também não estão listados para o vencimento em uma sexta-feira onde uma opção trimestral está configurada para expirar. Se a data da listagem ou a data de validade de uma opção semanal cair em um feriado, ela é movida de volta em um dia útil.
Liquidação e último dia de negociação: uma distinção fundamental entre opções padrão e opções semanais é o tempo de liquidação, que determina o último dia em que podem ser negociados. Observe que o último dia para negociação de opções padrão é a terceira sexta-feira do mês, e eles expiram no dia seguinte (sábado). Com opções semanais, o último dia de negociação depende se a opção é fixada ou instalada.
As opções semanais em todas as ações e os fundos negociados em bolsa (ETFs) são fixadas, o que significa que o exercício e a atribuição são determinados após o fechamento. Portanto, o último dia de negociação para as opções estabelecidas no mês é o dia de vencimento, que é sexta-feira.
As opções de índice podem ser instaladas ou estabelecidas a. m. O último dia para negociação de opções liquidadas é o dia antes do vencimento (quinta-feira). Essas opções são liquidadas usando um índice que é calculado com base no preço de venda de abertura de cada componente do índice no dia do vencimento, ou seja, sexta-feira .
Restrições de preços de greve: o CBOE impõe uma limitação no número de opções semanais que podem ser oferecidas em uma segurança. Além disso, todos os preços de exercício listados para opções semanais devem estar dentro de 30% do valor atual do título subjacente. Como exemplo, o menor preço de exercício das opções semanais na Apple (Nasdaq: AAPL) em 10 de março de 2018 - quando fechou em US $ 530,92 - foi de US $ 410. Nenhuma dessas restrições se aplica às opções padrão.
Opções semanais S & amp; P 500: as opções semanais no índice S & amp; P 500 (SPXW) são bastante diferentes de outras opções semanais e são conhecidas como "Finais da semana" ou "Finais de semana". O CBOE lista e mantém seis eventos consecutivos SPXW expirações em qualquer momento, excluindo o vencimento atual. Assim, a partir de 6 de março de 2018, as expirações disponíveis para as opções SPXW foram: 7 de março (o vencimento atual), 14 de março, 28 de março, 4 de abril, 11 de abril, 25 de abril e 2 de maio.
Ao contrário do tamanho do contrato padrão das opções semanais, as opções SPXW possuem um grande tamanho de contrato, com um multiplicador de US $ 100. Isso significa que, se o S & amp; P 500 estiverem negociando às 1800, os SPXWs teriam um tamanho nocional de $ 180,000. A liquidação é em dinheiro, enquanto o exercício é de estilo europeu (ou seja, o exercício só pode estar na data de validade). Veja "American Vs. European Options"). Essas opções são instaladas no último dia de negociação, que normalmente é uma sexta-feira. Sua popularidade cresceu nos últimos anos, com o volume diário médio das opções SPXW subindo de menos de 5% de todas as opções S & P 500 negociadas em 2018, para mais de 30% em dezembro de 2018.
Características das opções trimestrais.
Embora as opções semanais estejam disponíveis em uma ampla gama de valores mobiliários, a partir de 10 de março de 2018, as opções trimestrais só estavam disponíveis em nove índices principais e ETFs:
Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA) Energy Select SPDR (ARCA: XLE) iShares Russell 2000 Index Fund (ARCA: IWM) Mini-SPX (XSP) Nasdaq-100 Index Tracking Stock (QQQ) S & amp; P 100 - Estilo europeu ( XEO) S & amp; P 500 (SPX) S & amp; P Depositary Receipts / SPDR (SPY) SPDR Gold Trust (GLD)
As opções trimestrais possuem um multiplicador de US $ 100, o que significa que eles têm um valor nocional em dólares igual a 100 vezes o nível do índice ou ETF. Eles expiram no último dia útil de um trimestre do calendário e são fixados em casa, o que significa que eles podem ser negociados até a data de validade inclusive.
Com exceção dos índices XSP, XEO e SPX, cada segurança pode ter contratos listados por quatro trimestres consecutivos do calendário mais o último trimestre do próximo ano civil, com liquidação em termos físicos. Os índices XSP, XEO e SPX podem ter até oito contratos de opções trimestrais listados ao mesmo tempo; O exercício para essas opções trimestrais é apenas de estilo europeu, com liquidação em dinheiro.
As opções semanais têm as seguintes vantagens:
Despesas mais baixas: uma vez que possuem valores de tempo mais baixos do que as opções padrão, as opções semanais envolvem uma despesa inferior de caixa para um comprador de opção. Flexibilidade para selecionar a data de validade específica: ao contrário dos contratos padrão, que têm um intervalo de datas de validade muito limitado, o investidor tem a flexibilidade de selecionar uma data de validade específica para uma estratégia de opção através de opções semanais. Disponível para ampla gama de ações e ETFs: opções semanais estão disponíveis para mais de 325 das ações, ETFs e índices mais cotados.
As desvantagens das opções semanais incluem:
As comissões são mais elevadas em uma base de porcentagem: uma vez que a maioria dos corretores cobra uma taxa fixa para colocar um comércio de opções, as comissões para opções semanais podem resultar em maior porcentagem do que para opções padrão. Maiores spreads de oferta e solicitação e menor liquidez: a Weeklys também pode ter spreads mais amplos e menor liquidez do que os contratos de opções padrão. Prêmios menores para escritores de opções: o outro lado dos prêmios menores pagos por compradores de opções para opções semanais é que os escritores de opções recebem prêmios menores em comparação com as opções padrão. Difícil de "reparar" um comércio perdedor: o tempo limitado para expirar as opções semanais torna difícil reverter ou reparar uma troca perdedora.
Com as opções trimestrais, o principal benefício é que sua expiração coincide com o trimestre final, permitindo que investidores institucionais implementem estratégias de hedge e outras opções de forma mais eficaz. As principais desvantagens são o fato de estarem disponíveis apenas para alguns grandes índices e ETFs, e os spreads mais amplos devido a liquidez limitada. Além disso, seu grande tamanho nocional coloca-os fora do alcance do investidor de varejo médio.
As opções semanais e trimestrais oferecem uma maior escolha de expirações de opções para os investidores, permitindo-lhes negociar de forma mais eficiente. As opções semanais, em particular, podem ser adequadas para investidores de varejo que estão familiarizados com os riscos das opções de negociação.
Opções semanais.
Baidu Option Series para março.
Ao olhar para uma cadeia de opções, você pode ter encontrado um subjacente onde existem dois ou mais contratos de opção listados pelo mesmo preço de exercício, onde uma ou mais opções têm preços de mercado significativamente maiores que os outros. Como isso pode ser? O que você está vendo são opções semanais listadas.
As opções semanais (aka "Weeklys") são chamadas e colocadas listadas com uma semana de datas de validade. Eles geralmente são listados em uma quinta-feira e expiram na sexta-feira da semana seguinte. A sexta-feira é o último dia de negociação e a data de validade (isto também é referido como "PM Settled").
Weekly's são uma iniciativa do CBOE e foram criados para estimular a atividade de negociação de comerciantes de opções de varejo. A idéia é que, devido às curtas datas de validade, essas opções de curto prazo - sendo mais sensíveis às mudanças no preço subjacente - seriam mais atraentes para os especuladores.
Weeklys prolongado.
Não demorou muito para que Weekly decolasse e o CBOE decidiu listar mais. O CBOE não poderia realmente chamá-los de bi e tri semanais, então eles simplesmente se referiam a opções mais de uma semana, mas menos de opções de série típicas como "semanas semanais estendidas". Então, agora, em algumas ações, dependendo da época do ano, é possível ter 4 expirações de opções dentro de um mês!
Fora das possíveis 4 séries, 3 teriam sido listados na primeira quinta-feira do mês (semanalmente) mais os contratos padrão de opção de mês em série.
Como detectar o Weeklys.
Uma diferença de especificação chave entre opções padrão e Weeklys é quando eles "expiram" em relação ao último dia de negociação. Quando as opções foram listadas pela primeira vez, 40 ou mais anos, os procedimentos de liquidação foram tratados manualmente, de modo que o dia do vencimento foi o dia seguinte ao último dia de negociação - e este formato foi o mesmo desde o início.
Weeklys se originou em um momento em que os avanços tecnológicos significaram que não é possível que as opções se estabeleçam no mesmo dia do último dia de negociação.
O CBOE distingue entre os dois especificando o método de liquidação como AM ou PM resolvidos. Isto é, AM liquidado significa que a opção expira / se instala na manhã seguinte ao último dia de negociação em que o PM expira / se instala no mesmo dia. Assim, as opções semanais expiram no mesmo dia do seu último dia de negociação, que será uma sexta-feira, enquanto as opções padrão expiram em um sábado com o último dia de negociação na sexta-feira anterior.
Ao saber disso, você pode identificar as opções semanais com o símbolo do ticker.
Baidu Option Series para março.
Neste exemplo, existem 3 opções listadas em BAIDU para a chamada de 80 greves com os seguintes tickers;
Os primeiros 4 caracteres representam o código do ticker subjacente. Os próximos 6 números descrevem a data de validade no formato YYMMDD. Seguido por C ou P para ligar ou colocar e os 8 números finais observam o preço de exercício.
Saindo deste formato, temos as datas de validade como 16, 22 e 28: sábado, sexta e quinta, respectivamente. A série que expira no dia 16 é, obviamente, uma opção trimestral e uma opção semanal 22. Mas e quanto ao dia 28? ela expira numa quinta-feira?
Bem, a sexta-feira 29 é a sexta-feira da Páscoa e, portanto, um feriado não comercial. As opções devido a expirar em feriados são movidas para o dia de negociação mais próximo, que neste caso é uma quinta-feira. Significado BIDU130328C00080000 também é uma opção semanal.
O que você pode negociar com a Weeklys?
No momento da redação (atualização 28 de fevereiro de 2018), as opções semanais só estão disponíveis nos subjacentes dos EUA. No entanto, você tem muitos para escolher. As opções semanais estão disponíveis para negociação em mais de 180 subjacentes diferentes: 150 ações (ações), 6 índices e 29 ETFs (fundos negociados em bolsa). Você pode ver a lista completa do CBOE;
Como com as opções padrão, eu diria que as semanalmente mais populares para o comércio são;
DJX - Dow Jones Index.
Índice NDX - Nasdaq 100.
Índice OEX - S & P 100.
Índice SPX - S & P 500.
GLD - SPDR Gold Trust ETF.
EEM - iShares MSCI Emerging Markets Index.
IWM - iShares Russell 2000 Index Fund.
SPY - SPDR S & amp; P 500 ETF.
XLF - SPDR Financial Select Sector ETF.
Por que Trade Weeklys?
A Weekly é geralmente negociada por especuladores tendo uma visão de um subjacente com a expectativa de capitalizar um movimento favorável no ativo subjacente. Eles comercializam semanalmente para este propósito, à medida que os preços de mercado das opções respondem mais rapidamente e em maior magnitude às mudanças no preço de estoque / futuro.
A razão pela qual as opções de curto prazo são mais sensíveis pode ser explicada pela opção gamma. Dê uma olhada neste gráfico:
Opção Gamma de opções.
O gráfico acima mostra a gama para uma opção em 3 intervalos de tempo diferentes: 5 dias, 30 dias e 90 dias.
Como você provavelmente sabe, a gama de uma opção indica quão rápido o delta de uma opção irá mudar em resposta a um movimento de 1 ponto no subjacente. E o delta, é claro, nos diz o quanto o preço de mercado da opção pode se antecipar como resultado de um movimento de 1 ponto no subjacente.
Assim, no gráfico, você notará que os valores da gama são mais altos (em torno do ponto ATM) à medida que a opção se aproxima da data de validade. Mas o que é mais importante é que a velocidade da gama - ou a inclinação - é maior quando há menos tempo de expiração. Isso resulta em deltas de mudança mais rápidos e, portanto, em preços de opções de movimentação mais rápidas (desde que o subjacente realmente se mova na direção desejada).
O inverso de Gamma - Theta.
A desvantagem para Weeklys é a deterioração do tempo rápido. Sim, você tem muito a ganhar se o mercado se mover a seu favor, no entanto, o inimigo de Gamma é Theta. Se o mercado permanecer imóvel ou se mover contra você, o decadência do valor do tempo no preço da opção é tão intenso. Por exemplo, confira este gráfico theta em uma ligação ATM $ 100 com 5 dias de vencimento;
Opção-The-the-money Theta.
Estratégias curtas ou neutras que se beneficiam dos preços das opções decadentes são boas aqui - condores longos, estrangulamentos curtos, estradas curtas ou estratégias de chamadas abrangidas.
Novas opções da SPX Monday-Expiring Weeklys para iniciar o próximo mês.
A CBOE anunciou recentemente que planeja listar as opções de Weeklys SMs que expiram em segunda-feira (SPX) em S & amp; P 500®, a partir de 15 de agosto, pendente de aprovação regulamentar. Com a introdução esperada do SPX & # 8220; Monday Weeklys, & # 8221; A CBOE oferecerá opções SPX com expirações de segunda-feira, quarta e sexta-feira.
SPX Weeklys é um dos produtos de crescimento rápido da CBOE, com volume em 2018, estabelecendo um 10º recorde anual consecutivo. O gráfico abaixo mostra que as opções semanais de expiração de quarta-feira de SPX estabelecem novos registros de volume em cada mês desde a sua introdução em fevereiro passado.
O CBOE News Release observou que o CEO da CBOE Holdings, Edward T. Tilly, disse -
& # 8220; Estamos satisfeitos por expandir ainda mais o nosso complexo de produtos SPX e construir o lançamento bem sucedido de fevereiro de SPX Wednesday Weeklys com a introdução do SPX Weeklys com expirações de segunda-feira. A Weeklys proporciona uma maior precisão comercial e com novas semanas de semana, os investidores poderão proteger eficientemente os riscos do fim-de-semana. Com três expirações diferentes em nossa linha de produtos SPX Weeklys, os investidores terão ainda mais oportunidades e flexibilidade ao negociar o S & amp; P 500. & # 8221;
CARACTERÍSTICAS DE SPX SEGUNDA-EXPIRANDO OPÇÕES SEMANALES.
Horário de negociação & # 8212; As Horas de Negociação Estendidas e Regulares atualmente instaladas para as opções SPX / SPXW existentes serão seguidas.
Ticker Symbol & # 8212; A série Weeklys que expira em segunda feira estará disponível para negociação sob o símbolo de opção SPXW.
Dia de vencimento e final de negociação.
As opções da semana SPX, que expiram pela segunda-feira, estão instaladas no PM. A data de validade (geralmente uma segunda-feira) será identificada explicitamente na data de validade do produto. Se a segunda-feira da semana em que as opções expiram coincida com um feriado de troca, a data de validade será no próximo dia útil (geralmente uma terça-feira). A data de validade de cada opção também é o último dia de negociação para essa opção. O Weeklys que expira em segunda sexta-feira (SPX) pode expirar em qualquer segunda-feira do mês, além de uma segunda-feira que coincida com uma data de validade de fim de mês ("MOE"). As opções expirando da semana de expiração de SPX cessarão às 15:00 da. m. Hora central no último dia de negociação. Todas as opções semanais de expiração de sexta-feira que expiram por segunda vez continuarão a operar até às 15h15. Hora central. As séries de opções da semana de expiração de sexta-feira SPX não serão incluídas na série da tira de opções que será usada para calcular o valor spot do índice de volatilidade do CBOE® (VIX®) ou o valor de liquidação do exercício ou final das opções e futuros do índice VIX.
CARACTERÍSTICAS DAS OPÇÕES SEMANICAS.
Contratos com expirações semanais permitem aos investidores implementar estratégias de compra, venda, divulgação ou cobertura mais direcionadas. Além disso, futuros e opções com expirações semanais podem ajudar os investidores a tirar proveito de novidades ou eventos econômicos conhecidos, como ganhos, relatórios econômicos mensais dos Estados Unidos e anúncios da Reserva Federal. Informações adicionais sobre as opções e futuros da Weeklys podem ser encontradas no cboe / Weeklys. A CBOE foi pioneira na negociação de opções de curto prazo em 2005, introduzindo o primeiro contrato de opções de vencimento semanal.
O gráfico de desvio de SPX abaixo mostra as volatilidades implícitas em vários preços de exercício e 12 datas de vencimento futuras em julho e agosto para as opções do SPX. Em geral, as volatilidades implícitas para o SPX do out-of-the-money (OTM) foram maiores do que as volatilidades implícitas para opções de SPX no dinheiro. O OTM coloca frequentemente são usados para proteção de portfólio.
A partir do próximo mês, após a introdução das opções SPX de expiração de segunda-feira, haverá ainda mais expirações SPX em meses próximos.
O microsite para as opções do SPX Weeklys é no cboe / SPXW.
Para obter uma visão geral das especificações do contrato SPX Monday Weeklys e outros detalhes operacionais, consulte a Circular de Regulamentação CBOE RG16-119 em & # 8211;
Liquidação de Opções & # 8211; SPX, NDX e RUT.
8 de fevereiro de 2018.
Liquidação de opções.
O processo de solução de opções pode ser um pouco confuso para os recém-chegados. O seguinte processo aplica-se às Opções Mensais. Existem opções semanais que expiram no final de cada sexta-feira.
Em primeiro lugar, existem dois tipos de opções de liquidação & # 8211; Estilo americano e estilo europeu. E há duas cestas de valores mobiliários quando se trata de procedimentos de liquidação e # 8211; 1) Ações e ETFs e 2) Principais índices como SPX, NDX e RUT. E há duas maneiras de instalá-los e # 8211; 1) Troca de valores mobiliários e 2) Câmbio de caixa. E há dois dias diferentes quando estas cestas são resolvidas e # 8211; um na terceira quinta-feira de cada mês, mas se estabelece com base no preço de abertura na manhã de sexta-feira e no outro nos preços de fechamento na terceira sexta-feira de cada mês. Você perdoou se você está completamente confuso, mas por favor leia. Isso é importante.
Opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do dia da expiração da opção. O estilo americano aplica-se a todas as ações e ETFs (Cesta 1), incluindo ETFs com base em índices # 8211; como o SPY ou QQQ. Eles trocam até o final de cada terça sexta-feira do mês. O preço de liquidação é o preço de fechamento na terceira sexta-feira. Se você for um vendedor de opções de ações ou esses ETFs, e se a opção já estiver no dinheiro, você deve ter cuidado porque você pode ser atribuído a qualquer momento antes do dia do caducidade. E se você for um comprador da Opção e sua Opção é ITM, então você será exercido automaticamente, a menos que você tenha informado seu corretor especificamente de que você não pretende exercer. Isto aplica-se mesmo se a opção for ITM por 1 centavo. Esse tipo de liquidação é feito por & # 8220; troca de valores mobiliários & # 8221 ;.
O outro estilo de liquidação é conhecido como estilo europeu e # 8211; aqui, uma opção só pode ser exercida no dia do vencimento, e não antes. Nesse caso, se você é comprador ou vendedor, geralmente não precisa se preocupar com o exercício ou a tarefa até o último dia de expiração. Nos mercados dos EUA, apenas as opções nos principais índices, como SPX, NDX e RUT, são de estilo europeu. E estas Opções também são "# 8201; liquidadas em dinheiro" e # 8221; & # 8211; o que significa que o processo de liquidação envolve apenas transacção em dinheiro entre compradores e vendedores. Não existem valores mobiliários subjacentes que trocam as mãos. Na verdade, esses índices não são títulos negociáveis. O dia do assentamento para essas Opções é um pouco estranho & # 8211; Eles trocam até a quinta-feira antes da terceira sexta-feira. No entanto, a liquidação não se baseia nos preços de fechamento na quinta-feira. Eles são baseados nos preços de abertura no dia seguinte # 8211; na manhã de sexta-feira seguinte.
E é aí que eles ficam ainda mais estranhos (e se você negociar esses títulos, você deve observar isso). Como o preço do Índice é calculado a partir das ações individuais que compõem o Índice, o preço de abertura do próprio Índice deve ser calculado naquela manhã de sexta-feira com base nos preços de abertura de todos os seus estoques de componentes. E isso pode levar toda a manhã para calcular. Por quê ? Como algumas ações do Índice podem ser tão pouco negociadas que a primeira troca não aparece até às 11 horas do meio dia. E o cálculo do Índice deve aguardar até que todas as últimas ações nesse Índice tenham começado a operar. Há vários problemas com este processo # 8211; 1) Você deve esperar até o meio-dia antes de saber onde o Índice foi aberto. Então, seu capital está bloqueado até esse momento. Você pode ter Opções que você acredita ter expirado sem valor, mas seu capital é bloqueado até que o processo de liquidação seja concluído. 2) Se houver grandes movimentos durante a noite, é possível que esses índices se abram a um preço muito diferente do que eles fecharam na quinta-feira à noite.
Devido a essa exposição durante a noite, é comum ver opções no SPX, NDX e RUT que estão claramente fora do dinheiro na quinta-feira à noite em pelo menos US $ 5 ainda mantêm um pouco de prémio (como US $ 1 ou US $ 1,5 no SPX). Você pode estar se perguntando por que esse prêmio existe quando é claramente fora do dinheiro. É precisamente porque os criadores de mercado custam preços dessas opções para o potencial de qualquer grande movimento durante a noite. Se você tiver vendido Opções ou spreads que estejam muito perto do dinheiro na quinta-feira à noite, pode ser melhor fechá-los na quinta-feira e não arriscar grandes movimentos na manhã de sexta-feira. E tenha em mente, na manhã de sexta-feira, estas Opções são & # 8220; bloqueadas & # 8221 ;, então você não pode vendê-las ou fazer nada com elas. Você precisa esperar até que o Índice seja resolvido. Esta não é uma situação em que você deseja se encontrar.
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